Fed y Banxico: ¿Subir o no subir?

El escenario económico mundial es complejo, incierto y lleno de incertidumbre.

Janet L. Yellen, presidenta de la Reserva Federal y Agustín G. Carstens, gobernador del Banco de México saben que son tiempos difíciles.

El sismo financiero de la semana pasada no es un buen presagio. 

Es más, le confieso que no me gusta nada lo que ven los mercados en estos momentos.

Yellen y Carstens observan con cautela el panorama, pero saben que cualquier movimiento en falso o no hacerlo puede tener un alto costo para cada una de sus economías.

Para la responsable de la Reserva Federal el trabajo es más complicado.

Desde hace tiempo, las voces al interior del banco central hablan de los riesgos de tener una política monetaria demasiado laxa.

Muy probablemente el desplome de los mercados accionarios en este inicio de semana reavive de manera intensa este debate.

Lamentablemente, sea demasiado tarde, ¿no cree? 

El mundo financiero global está en espera de la decisión del poderoso banco central de Estados Unidos.

Se dice que será en septiembre, cuando la Fed -como también se le conoce a la autoridad monetaria de ese país- empiece a subir después de nueve largos años las tasas de interés.

Lo cierto, es nadie está seguro de que eso ocurrirá en la próxima reunión de septiembre y mucho menos en momentos donde los mercados financieros viven una intensa fase de volatilidad.

La última información nos dice que hay un amplio debate sobre ese tema, pero a la fecha no hay unanimidad entre los integrantes que conforman el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés)   

La evolución de la economía del vecino del norte se expande de manera moderada.

Las cifras de empleo reflejan que poco a poco la salud del mercado laboral está tomando fuerza.

Pero, por el lado de la inflación; todavía no hay una evidencia contundente de que esta se moverá al objetivo de 2% que tiene el banco central.

Habrá que escuchar al vicepresidente de la Fed, Stanley Fisher, quién hablará en el famosísimo simposio económico de Jackson Hole.

Faltan 25 días para que la Junta de la Fed se reúna una vez más.

Eso sí, la incertidumbre es grande. Y por supuesto, la volatilidad también.

¿Esperamos a la Fed o no la esperamos?

Sería interesante preguntarle a nuestro banquero central si todavía los “perros de su vecino” le quitan el sueño.

Yo creo que la respuesta sería afirmativa.

Pese al estímulo monetario la economía mexicana no crece lo suficiente y el superdólar está golpeando las expectativas de inflación.

Eso lo sabe Don Agustín.

Hasta el momento, el discurso de la autoridad monetaria que tiene por objetivo aminorar el impacto es que no existe evidencia lo suficientemente contundente de que el incremento del precio del billete verde este provocando efectos de segundo orden.

El debate está sobre la mesa.

Ya en la Junta de Gobierno de Banxico hay voces que se inclinan por un alza en la tasa de interés objetivo.

Pienso que la estrategia de Don Agustín y compañía es no quemar “cartucho” y por eso han enviado el mensaje de que el alza en la tasa de interés puede ser en cualquier momento.

Hemos visto que el plan de ataque para frenar la especulación en el mercado cambiario no ha funcionado del todo.

Con un dólar al menudeo en niveles de 17 pesos más vale que Banxico lo piense dos veces.

Si, la “tormenta perfecta” ha llegado. Pero, todavía hay una mala noticia: son los primeros golpes.

Ojo al Dato La mezcla mexicana de petróleo finalizó la semana pasada en 36.24 dólares por barril, muy lejos de lo presupuestado y en su nivel más bajo desde el 24 de febrero de 2009. 

Twitter: @cancino_omar